欢迎来到财营网(财会人员训练营)

4000-525-585

各地考试
您当前位置:注册会计师 >> 复习辅导 >> 财务成本管理 >> 2020年注会考试《财务成本管理》:长期筹资决策

2020年注会考试《财务成本管理》知识点:长期筹资决策

财营网  2019-12-15【

  专题三:长期筹资决策

  一、资本结构的概念及其影响因素

  (一)资本结构的概念

  1.广义资本结构

  全部债务(含短期债务和长期债务)与股东权益的构成比例。

  2.狭义资本结构

  长期债务资本和股东权益的构成比例,短期债务作为营运资本管理的范畴。

  (二)资本结构的影响因素

内部因素

外部因素

营业收入

税率

成长性

利率

资产结构

资本市场

盈利能力

行业特征

管理层偏好

 

财务灵活性

 

股权结构

 

  二、杠杆的概念与类型

  (一)杠杆的概念

  “给我一个立足点和一根足够长的杠杆,我就可以撬动地球”

  ——阿基米德(古希腊科学家)

  (二)财务学中杠杆的类型(定义计量)

  三、现金股利、股票股利、股票分割与股票回购

  1.现金股利

  以现金形式支付股利(有累计盈余并且有足够现金)。

  2.股票股利

  以增发股票的形式支付股利。

  3.股票分割

  将高面值股票换成低面值股票的行为。

  4.股票回购

  公司出资购回自身发行在外的股票。

  四、长期筹资方式的比较

筹资形式

优点

缺点

普通股筹资

(1)没有固定利息负担;
(2)没有固定到期日;
(3)筹资风险低;
(4)能增加公司的信誉;
(5)筹资限制较少;
(6)在通货膨胀时普通股筹资容易吸收资金

(1)普通股的资本成本较高;
(2)可能会分散公司的控制权;
(3)信息披露成本大,也增加了公司保护商业秘密的难度;
(4)上市会增加被收购的风险

长期借款筹资 

(1)筹资速度快;
(2)借款弹性好

(1)财务风险高;
(2)限制条款较多

长期债券筹资 

(1)筹资规模大;
(2)具有长期性和稳定性;
(3)有利于资源优化配置

(1)发行成本高;
(2)信息披露成本高;
(3)限制条件多

优先股筹资

(1)没有到期期限;
(2)不会稀释股东权益

(1)优先股股利不能在税前扣除;
(2)优先股股利支付会增加公司财务风险

附认股权证债券筹资

一次发行、二次融资,并且可以降低融资成本

灵活性差,无赎回和强制转换条款;如果股票价格高于执行价格,原股东会蒙受损失

可转换债券筹资

(1)票面利率低;
(2)获得较高价格发行股票的可能性

(1)股价上涨风险;
(2)股价持续低于转换价格风险;
(3)考虑转股成本之后的总筹资成本会高于普通债券

  在线试题:【注册会计师考试《财务成本管理》题库下载

  更多注会试题等你来>>>注册会计师考试题库|手机题库

  注册会计师考试全科VIP通关课程,考点精析 定制个性化备考:精讲班+习题班+考前资料+教材考点总结资料+VIP黑科技题库 。点击加入注册会计师(CPA)考试群:762562027,获取注册会计师考试相关信息通知注册会计师

责编:zj10160201

相关推荐

版权声明:如果本站所转载内容不慎侵犯了您的权益,请与我们联系联系QQ:712930255,我们将会及时处理。如转载本站内容,请注明来源:财营网(cyedu.org)

考试题库
模拟试题
历年真题