2021年注册会计师《财务成本管理》考点例题八

财营网 2021-02-16【大中小】

　　【例题·多选题】(2014 年)下列金融资产中，属于固定收益证券的有( )。

　　A.固定利率债券

　　B.浮动利率债券

　　C.可转换债券

　　D.优先股

　　『正确答案』ABD

　　『答案解析』固定利率债券是能够提供固定现金流的证券，选项 A 是答案;浮动利率债券的利率虽然是浮动的，但是按照固定公式计算现金流，选项 B 是答案;可转换债券转为股票后，其现金流不固定，也不能按固定公式计算，选项 C 不是答案;优先股可以提供固定股息或按照固定公式计算股息，选项 D 是答案。

　　【例题·单选题】(2020)下列各项中，属于资本市场工具的是( )。

　　A.商业票据

　　B.短期国债

　　C.公司债券

　　D.银行承兑汇票

　　『正确答案』C

　　『答案解析』资本市场指的是期限在 1 年以上的金融工具交易市场。资本市场的工具包括股票、公司债券、长期政府债券和银行长期贷款等。选项 C 是答案。选项 ABD 属于货币市场工具。

　　【例题·多选题】金融市场的基本功能包括( )。

　　A.资金融通

　　B.价格发现

　　C.风险分配

　　D.调节经济

　　『正确答案』AC

　　『答案解析』金融市场基本功能有资金融通和风险分配;附带功能有价格发现、调节经济、节约信息成本。

　　【例题·多选题】(2014 年)根据有效市场假说，下列说法中正确的有( )。

　　A.只要所有的投资者都是理性的，市场就是有效的

　　B.只要投资者的理性偏差具有一致倾向，市场就是有效的

　　C.只要投资者的理性偏差可以互相抵消，市场就是有效的

　　D.只要有专业投资者进行套利，市场就是有效的

　　『正确答案』ACD

　　『答案解析』只要具备理性的投资人、独立的理性偏差和套利行为三个条件之一，市场即为有效。理性的投资人是指所有的投资人都是理性的，选项 A 的说法正确;独立的理性偏差是指非理性的投资人都是相互独立的，预期的偏差是随机的，而不是系统的(即一致倾向)，当非理性行为可以互相抵消，使得股价变动与理性预期一致，市场仍然是有效的，选项 C 的说法正确，选项 B 的说法错误;套利指的是如果有专业的投资者进行套利，则就能够控制业余投资者的投机，使市场保持有效，选项 D 的说法正确。

　　【例题·多选题】(2016)在有效资本市场上，管理者可以通过( )。

　　A.财务决策增加公司价值从而提升股票价格

　　B.从事利率、外汇等金融产品的投资交易获取超额利润

　　C.关注公司股价对公司决策的反映而获得有益信息

　　D.改变会计方法增加会计盈利从而提升股票价格

　　『正确答案』AC

　　『答案解析』资本市场连接财务决策行为(投资决策和筹资决策)、公司价值和股票价格。如果市场有效，财务决策行为增加公司价值，继而会提高股票价格，所以选项 A 正确;管理者可以借助于资本市场去筹资而不是从事利率、外汇等金融投机获利，选项 B 错误;财务决策会改变企业的经营和财务状况，而企业状况会及时被市场价格所反映，管理者通过关注股价可以看出市场对财务决策行为的评价，选项 C 正确;在有效资本市场上，管理者不能通过改变会计方法提升股票价格，选项 D 错误。

　　【例题·单选题】(2018)如果投资基金经理根据公开信息选择股票，投资基金的平均业绩与市场整体收益大体一致，说明该资本市场至少是( )。

　　A.弱式有效

　　B.半强式有效

　　C.完全无效

　　D.强式有效

　　『正确答案』B

　　『答案解析』半强式有效资本市场的价格不仅反映历史信息，还能反映所有的公开信息。

　　【例题·多选题】检验半强式有效市场的主要方法有( )。

　　A.事件研究法

　　B.随机游走模型

　　C.过滤检验

　　D.投资基金表现研究法