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2019高级会计师《高级会计实务》试题及答案七

  案例分析题

  【知识点:企业并购类型、企业并购价值评估方法——成本法、并购支付方式】

  假定不考虑其他因素。

  甲公司和乙公司为两家家电生产企业。甲公司的总部在北京,生产经营领域在华北地区;乙公司的总部在广州,生产经营领域在华南地区。2017年,乙公司的恶性事件层出不穷,再加上粉饰决算,各项业务均陷入危机,已经无法维持正常的生产运营,急需重组或者直接出售。

  2018年1月,甲公司欲并购乙公司,并购完成后可以获得乙公司的技术资源,将其电子控制领域的技术应用到家电智能领域,并且可以汲取乙公司精细化的管理经验,有利于提升本公司的生产制造能力和水平。并购双方经过多次沟通,最终达成一致意向,一致同意由甲公司以现金方式支付购买乙公司100%股权,以此获得乙公司的实际控制权。

  要求:

  1.从并购双方行业相关性、被并购企业意愿角度判断甲公司并购乙公司的属于哪种并购类型,并简要说明理由。

  『正确答案』

  1.从行业相关性角度,甲公司并购乙公司属于混合并购。(1分)

  理由:甲乙公司经营同类业务,但是二者的生产经营领域不同。(1分)

  从被并购企业的意愿角度,甲公司并购乙公司属于善意并购。(1分)

  理由:并购双方经过充分沟通,最终达成一致意向。(1分)

  要求:

  2.指出甲公司并购乙公司的并购支付方式(写出细分类型),并说明理由。

  『正确答案』

  2.用现金购买股权。(1分)

  理由:并购双方一致同意由甲公司以现金方式支付购买乙公司100%股权。(1分)

  为此,甲公司聘请A资产评估机构对乙公司的价值进行评估,评估基准日为2017年12月31日。A资产评估机构采用清算价格法对乙公司的价值进行评估,评估结果如下所示:

  乙公司账面资产为34000万元,评估值为16500万元;债权人共45户,债务总金额达15500万元。

  假定并购乙公司前,甲公司的价值为45000万元,并购乙公司后,经过内部整合,甲公司的价值将达到63000万元。在A资产评估机构评估的基础上,甲公司向乙公司支付了1500万元的并购费用。此外甲公司向A资产评估机构支付评估费用150万元,发生的其他相关交易费用为50万元。

  要求:

  3.利用清算价格法计算乙公司的可变现价格。

  『正确答案』

  3.乙公司的可变现价格=16500-15500=1000(万元)(1分)

  要求:

  4.假设将可变现价格作为乙公司的评估价值,计算甲公司的并购收益和并购净收益,并从财务管理角度判断该项并购是否可行。

  『正确答案』

  4.甲公司的并购收益=63000-(45000+1000)=17000(万元)(1分)

  甲公司的并购净收益=17000-(1500-1000)-(150+50)=16300(万元)(1分)

  甲公司并购乙公司后可以产生16300万元的并购净收益,从财务管理角度分析,此项并购交易可行。(1分)

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