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2019年中级会计师财务管理预习知识:第六章第一节

财营网  2019-06-26【

  第六章 投资管理

  【考情分析】本章为重点章,主要介绍项目投资和证券投资的有关知识。本章主观题和客观题都可能出现,并以主观题为主,而且每年都会单独或与其他章节(如筹资管理、财务分析与评价等)合并考综合题,预计2019年分值在13分左右。

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  第一节 投资管理概述

  企业投资,是企业为获取未来长期收益而向一定对象投放资金的经济行为。例如,购建厂房设备、兴建电站、购买股票债券等经济行为,均属于投资行为。

  知识点:企业投资的意义

  1.企业生存与发展的基本前提

  2.获取利润的基本前提

  3.企业风险控制的重要手段

  知识点:企业投资管理的特点

  1.属于企业的战略性决策

  2.属于企业的非程序化管理

  3.投资价值的波动性大

  知识点:企业投资的分类

  1.直接投资和间接投资——投资活动与企业本身的生产经营活动的关系(投资的方式性)

直接投资

将资金直接投放于形成生产经营能力的实体性资产,直接谋取经营利润

间接投资

将资金投放于股票、债券等权益性资产上,股票、债券的发行方(筹资方)在筹集到资金后再将筹集的资金投放于形成生产经营能力的实体性资产,获取经营利润;间接投资方不直接介入具体生产经营过程,而是通过股票、债券上所约定的收益分配权利,获取股利或利息收入,分享直接投资的经营利润

  【提示】股票投资与债券投资属于间接投资,而发行股票与发行债券属于直接筹资。

  2.项目投资与证券投资——投资对象的存在形态和性质(投资的对象性)

项目投资(直接投资)

购买具有实质内涵的经营资产(有形资产和无形资产),形成具体的生产经营能力,开展实质性的生产经营活动,谋取经营利润

证券投资(间接投资)

购买具有权益性的证券资产,通过证券资产上所赋予的权利,间接控制被投资企业的生产经营活动,获取投资收益

  3.发展性投资与维持性投资——投资活动对企业未来生产经营前景的影响

发展性投资(战略性投资)

对企业未来的生产经营发展全局有重大影响,如企业间兼并合并的投资、转换新行业和开发新产品投资、大幅度扩大生产规模的投资等

维持性投资(战术性投资)

维持企业现有的生产经营正常顺利进行,不会改变企业未来生产经营发展全局,如更新替换旧设备的投资、配套流动资金投资、生产技术革新的投资等

  4.对内投资与对外投资——资金投出的方向

对内投资

在本企业范围内部的资金投放,用于购买和配置各种生产经营所需的经营性资产,都是直接投资

对外投资

向本企业范围以外的其他单位的资金投放,主要是间接投资,也可能是直接投资

  5.独立投资与互斥投资——投资项目之间的相互关联关系

独立投资

相容性投资,各个投资项目之间互不关联、互不影响、可以同时并存;
决策性质:可行性分析——方案本身是否满足某种决策标准;确定多个独立方案的优先次序时,排序标准通常为相对数指标(内含报酬率)

互斥投资

非相容性投资,各个投资项目之间相互关联、相互替代、不能同时并存;
决策性质:选优分析——在可行性分析的基础上,选择最优方案,选优标准通常为绝对数指标(净现值、年金净流量)

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  【例题·单项选择题】(2018年考生回忆版)

  下列投资活动中,属于间接投资的是( )。

  A.建设新的生产线

  B.开办新的子公司

  C.吸收合并其他企业

  D.购买公司债券

  『正确答案』D

  『答案解析』间接投资,是指将资金投放于股票、债券等权益性资产上的企业投资。选项ABC属于直接投资。

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责编:liumin2017

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