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2019年中级会计师考试财务管理考点练习:营运资金管理

  第一篇 营运资金管理

  一、营运资金管理策略

  (一)流动资产的投资策略

  1.紧缩的流动资产投资策略

  2.宽松的流动资产投资策略

  3.如何制定流动资产投资策略

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  【例题·判断题】在宽松的流动资产投资策略下,企业通常会维持低水平的流动资产与销售收入比率。

  【答案】错误

  【解析】在宽松的流动资产投资策略下,企业通常会维持高水平的流动资产与销售收入比率。

  (二)流动资产的融资策略

  【例题·判断题】某公司推行适时制(JIT),对公司管理水平提出了更高的要求,因此该公司应采用宽松的流动资产投资策略。(  )

  【答案】错误

  【解析】公司推行适时制(JIT)(适时管理系统),对公司管理水平提出了更高的要求,尽量将流动资产控制在最低水平、追求零库存。本题错误。

  【例题·单选题】某公司资产总额为9000万元,其中永久性流动资产为2400万元,波动性流动资产为1600万元,该公司长期资金来源金额为8100万元,不考虑其他情形,可以判断该公司的融资策略属于(  )。

  A.期限匹配融资策略

  B.保守融资策略

  C.激进融资策略

  D.风险匹配融资策略

  【答案】B

  试题来源:[2019年中级会计师《中级财务管理》题库下载

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  【解析】根据题中资料,短期资金来源为:9000-8100=900万元,而波动性流动资产为1600万元,说明有一部分波动性流动资产是由长期资金来源来提供的,所以该公司的融资策略属于保守融资策略。选项B正确。

  二、目标现金余额的确定

  (一)成本模型

  最佳现金持有量下的现金相关成本

  =min(管理成本+机会成本+短缺成本)

  (二)存货模式

  所谓的最佳现金持有量,也就是能使机会成本和交易成本之和最小的现金持有量。

  (三)随机模型

  【例题·单选题】某上市公司利用随机模型确定最佳现金持有量,已知现金余额下限为200万元,目标现金余额为360万元,则现金余额上限为(  )万元。

  A.480

  B.560

  C.960

  D.680

  【答案】D

  【解析】根据随机模型,H=3R-2L=3×360-2×200=680(万元),选项D正确。

  三、信用政策

  (一)信用标准

  (二)信用条件

  1.信用期间

  2.折扣条件

  折扣条件包括现金折扣和折扣期两个方面。

  (三)收账政策

  【例题·计算题】B公司是一家制造类企业,产品的变动成本率为60%,一直采用赊销方式销售产品,信用条件为N/60。如果继续采用N/60的信用条件,预计2011年赊销收入净额为1000万元,坏账损失为20万元,收账费用为12万元。

  为扩大产品的销售量,B公司拟将信用条件变更为N/90。在其他条件不变的情况下,预计2011年赊销收入净额为1100万元,坏账损失为25万元,收账费用为15万元。假定等风险投资最低报酬率为10%,一年按360天计算,所有客户均于信用期满付款。

  要求:

  (1)计算信用条件改变后B公司盈利的增加额。

  (2)计算信用条件改变后B公司应收账款成本增加额。

  (3)为B公司做出是否应改变信用条件的决策并说明理由。

  【答案及解析】(1)盈利增加=(1100-1000)×(1-60%)=40(万元)

  (2)增加应计利息=1100/360×90×60%×10%-1000/360×60×60%×10%=6.5(万元)

  增加坏账损失=25-20=5(万元)

  增加收账费用=15-12=3(万元)

  信用条件改变后B公司应收账款成本增加额=6.5+5+3=14.5(万元)

  (3)结论:应改变信用条件

  理由:改变信用条件增加的税前损益=40-14.5=25.5(万元)

  四、最优存货量(经济订货批量)的确定

  (一)经济订货基本模型

  (二)基本模型的扩展

  1.再订货点

  再订货点=平均交货时间×平均每日需要量

  2.存货陆续供应和使用模型

  【例题·计算题】甲公司是一家制造类企业,全年平均开工250天。为生产产品,全年需要购买A材料250000件,该材料进货价格为150元/件,每次订货需支付运费、订单处理费等变动费用500元,材料单位变动储存成本为10元/件。A材料平均交货时间为4天。该公司A材料满足经济订货基本模型各项前提条件。

  要求:

  (1)利用经济订货基本模型,计算A材料的经济订货批量和全年订货次数。

  (2)计算按经济订货批量采购A材料的年存货相关总成本。

  (3)计算A材料每日平均需用量和再订货点。

  【答案及解析】

  (1)A材料的经济订货批量=

  =5000(件)

  全年订货次数=全年需求量/经济订货批量=250000/5000=50(次)

  (2)A材料的年存货相关总成本=

  =50000(元)

  (3)每日平均需用量=250000/250=1000(件),

  再订货点=1000×4=4000(件)。

  3.保险储备

  最佳的保险储备应该是使缺货损失和保险储备的储存成本之和达到最低。

  保险储备的储存成本=保险储备×单位储存成本

  缺货成本=一次订货期望缺货量×年订货次数×单位缺货损失

  相关总成本=保险储备的储存成本+缺货损失

  【例题·单选题】下列关于存货保险储备的表现中,正确的是(  )。

  A.较低的保险储备可降低存货缺货成本

  B.保险储备的多少取决于经济订货量的大小

  C.最佳保险储备能使缺货损失和保险储备的储存成本之和达到最低

  D.较高的保险储备可降低存货储存成本

  【答案】C

  【解析】较高的保险储备可降低缺货损失,但也增加了存货的储存成本。因此,最佳的保险储备应该是使缺货损失和保险储备的储存成本之和达到最低。选项C正确。

  五、短期借款

  (一)短期借款的信用条件

  (二)短期借款的成本

  1.收款法

  2.贴现法

  3.加息法

  【例题·单选题】某企业获得100万元的周转信贷额度,约定年利率为10%,承诺费率为0.5%,年度内企业实际动用贷款60万元,并使用了12个月,则该笔业务在当年实际的借款成本为(  )万元。

  A.10

  B.10.2

  C.6.2

  D.6

  【答案】C

  【解析】该笔业务在当年实际的借款成本=60×10%(利息)+(100-60)×0.5%(承诺费)=6.2(万元),选项C正确。

  六、商业信用

  (一)放弃折扣的信用成本率=

  (二)放弃现金折扣的信用决策

  【例题·多选题】在确定因放弃现金折扣而发生的信用成本时,需要考虑的因素有(  )。

  A.数量折扣百分比

  B.现金折扣百分比

  C.折扣期

  D.信用期

  【答案】BCD

  【解析】在确定因放弃现金折扣而发生的信用成本时,需要考虑的因素有现金折扣百分比、折扣期、信用期。

责编:liumin2017

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