2021中级会计职称财务管理考点例题：证券投资管理概述

　　财管考点　证券投资的风险　★★

　　1.系统性风险（不可分散风险）

　　价格风险： 由于市场利率上升，而使证券资产价格普遍下跌的可能性。

　　再投资风险 ：是由于市场利率下降，而造成的无法通过再投资而实现预期收益的可能性。

　　购买力风险： 是由于通货膨胀而使货币购买力下降的可能性

　　2.非系统性风险（可分散风险）

　　违约风险： 发行者无法按时兑付证券资产利息和偿还本金的可能性

　　变现风险： 持有者无法在市场上以正常的价格平仓出货的可能性

　　破产风险：破产清算时投资者无法收回应得权益的可能性

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　　教材考点回顾

　　财管例题

　　1【例题·判断题】证券资产不能脱离实体资产而独立存在，因此，证券资产的价值取决于实体资产的现实经营活动所带来的现金流量。(　)

　　『正确答案』×

　　『答案解析』证券资产不能脱离实体资产而完全独立存在，但证券资产的价值不是完全由实体资产的现实生产经营活动决定的，而是取决于契约性权利所能带来的未来现金流量，是一种未来现金流量折现的资本化价值。

　　2【例题·单选题】对债券持有人而言，债券发行人无法按期支付债券利息或偿付本金的风险是(　)。

　　A.流动性风险

　　B.系统风险

　　C.违约风险

　　D.购买力风险

　　『正确答案』C

　　『答案解析』违约风险是指证券资产发行者无法按时兑付证券资产利息和偿还本金的可能性。

　　3【例题·多选题】下列各项中，属于证券资产的系统性风险的有(　)。

　　A.公司研发风险

　　B.破产风险

　　C.再投资风险

　　D.违约风险

　　E.购买力风险

　　『正确答案』CE

　　『答案解析』系统性风险包括价格风险、再投资风险和购买力风险，所以正确答案为C、E。

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