2021中级会计职称财务管理考点例题：证券投资

　　财管考点　证券投资　★★★

　　证券投资包括：债券投资、股票投资、基金投资

　　证券投资基金的分类：

　　依据法律形式的不同分为契约型基金、公司型基金

　　依据运作方式的不同分为 封闭式基金、开放式基金

　　依据投资对象分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金

　　依据投资目标分为 增长型基金、收入型基金、平衡型基金

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　　教材考点回顾

　　财管例题

　　1【例题·单选题】关于债券价值的影响因素，下列相关表述中，不正确的是(　)。

　　A.面值越大，债券价值越大

　　B.票面利率越大，债券价值越大

　　C.市场利率上升会导致债券价值下降

　　D.长期债券的价值对市场利率的敏感性小于短期债券

　　E.债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小

　　F.债券票面利率与市场利率不同时，债券面值与债券价值存在差异

　　『正确答案』D

　　『答案解析』长期债券对市场利率的敏感性会大于短期债券，在市场利率较低时，长期债券的价值远高于短期债券，在市场利率较高时，长期债券的价值远低于短期债券。所以选项D不正确。

　　2【例题·单选题】债券内含收益率的计算公式中不包含的因素是(　)。

　　A.债券面值

　　B.债券期限

　　C.市场利率

　　D.票面利率

　　『正确答案』C

　　『答案解析』债券的内含收益率，是指按当前市场价格购买债券并持有至到期日或转让日所能产生的预期收益率，是项目现金流入现值等于现金流出现值时的折现率，计算中不需要设定贴现率，因此是不受市场利率影响的。

　　3【例题·单选题】某公司股票的当前市场价格为10.5元/股，今年发放的现金股利为0.6元/股，预计未来每年股利增长率为5%，则该股票的内部收益率为(　)。

　　A.10%

　　B.10.71%

　　C.11%

　　D.12%

　　『正确答案』C

　　『答案解析』该股票的内部收益率=D1/P0+g=0.6×(1+5%)/10.5+5%=11%

　　5【例题·多选题】下列关于基金的说法中，正确的有(　)。

　　A.公司型基金投资者是基金公司的股东，按持股比例承担有限责任，分享投资收益

　　B.封闭式基金份额持有人不得在基金约定的运作期内赎回基金，即基金份额在合同期限内固定不变，更适合强调流动资金管理的投资者

　　C.增长型基金、平衡型基金和收入型基金，三者在风险与收益的关系上往往表现依次递减

　　D.私募基金采取非公开方式发售，面向特定的投资者;公募基金面向社会公众公开发售，募集对象不确定

　　『正确答案』ACD

　　『答案解析』封闭式基金适合资金可进行长期投资的投资者，选项B错误。

　　4【例题·单选题】某基金近3年的收益率分别为5%、7%、9%，则其几何平均收益率为(　)。

　　A.6.5%

　　B.6.99%

　　C.7%

　　D.1.0699

　　『正确答案』B

　　『答案解析』几何平均收益率