2【例题·单选题】下列筹资方式中,能给企业带来财务杠杆效应的是( )。
A.认股权证
B.融资租赁
C.留存收益
D.发行普通股
『正确答案』B
『答案解析』融资租赁的租金是固定的,利用融资租赁的资金赚取的收益如果大于租金,则超过的部分会增加普通股股东的每股收益,所以,融资租赁可以给企业带来财务杠杆效应。
3【例题·单选题】公司在创立时首先选择的筹资方式是( )。
A.融资租赁
B.向银行借款
C.吸收直接投资
D.发行企业债券
『正确答案』C
『答案解析』一般来说,在企业初创阶段,产品市场占有率低,产销业务量小,经营杠杆系数大,此时企业筹资主要依靠权益资本。本题中,只有选项C属于权益筹资。
4【例题-多选题】在息税前利润为正的前提下,经营杠杆系数与之保持同向变化的因素有( )。
A.销售量
B.单位变动成本
C.销售价格
D.固定成本
『正确答案』BD
『答案解析』经营杠杆系数=边际贡献/息税前利润=销售量×(单价-单位变动成本)/[销售量×(单价-单位变动成本)-固定成本],销售量、销售价格与经营杠杆系数反方向变化,单位变动成本、固定成本与经营杠杆系数同方向变化。关于这类题目,有更简单的判断方法,凡是能提高利润的,都会导致杠杆系数下降。能降低利润的,都会导致杠杆系数上升。
5【例题·多选题】下列各项中,影响财务杠杆系数的有( )。
A.息税前利润
B.普通股股利
C.优先股股息
D.借款利息
『正确答案』ACD
『答案解析』财务杠杆系数=息税前利润/[息税前利润-利息费用-优先股利/(1-所得税率)],所以选项ACD是答案。
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