2021年中级会计师财管章节单选题：第五章筹资管理（下）

财营网 2021-02-17【大中小】

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　　答案部分

　　1.【正确答案】B

　　【答案解析】筹资费用是在资金筹集过程中发生的。所以本题答案是选项B。利息支出、融资租赁的资金利息、股利支出属于在资金使用过程中发生的，属于资金占用费。

　　2.【正确答案】D

　　【答案解析】资本结构优化的方法有每股收益分析法、平均资本成本比较法和公司价值分析法。

　　3.【正确答案】D

　　【答案解析】留存收益资本成本率的计算公式与普通股资本成本率相同，不同点在于留存收益资本成本率的计算不考虑筹资费用，所以留存收益资本成本率=2×(1+3%)/10×100%+3%=23.6%。

　　4.【正确答案】A

　　【答案解析】公司价值分析法主要用于对现有资本结构进行调整，适用于资本规模较大的上市公司的资本结构优化分析。

　　5.【正确答案】B

　　【答案解析】根据股利增长模型，题中给出的6元本身就是预计第一年的股利额，所以不用再乘以(1+增长率)，所以题中该股票的资本成本率=6/[30×(1-3%)]+5%=25.62%。

　　6.【正确答案】B

　　【答案解析】借款的资本成本率=10%×(1-25%)/(1-0.2%)=7.52%

　　7.【正确答案】D

　　【答案解析】由于债券要定期还本付息，而固定资产的使用寿命很长，并且变现获得的现金流量往往也很小，所以，拥有大量固定资产的企业不可能主要通过发行债券融通资金，而应该是主要通过发行股票融通资金，因为股票没有期限，并且股利也不固定。

　　8.【正确答案】C

　　【答案解析】目标资本结构通常是企业结合自身实际进行适度负债经营所确立的资本结构。

　　9.【正确答案】B

　　【答案解析】2017年需要的资金总额=3000+6×1200=10200(万元)，2017年需要增加的资金=10200-8900=1300(万元)。

　　10.【正确答案】A

　　【答案解析】考虑时间价值的情况下，假设资本成本率为K b，则应该有100×110%×(1-5%)=104.5=100×10%×(1-25%)×(P/A，K b，6)+100×(P/F，K b，6)，当K b为5%时，则有7.5×5.0757+100×0.7462=112.68，当K b为7%时，则有7.5×4.7665+100×0.6663=102.38，根据内插法，列式为(K b-5%)/(7%-5%)=(104.5-112.68)/(102.38-112.68)，K b=(104.5-112.68)/(102.38-112.68)×(7%-5%)+5%=6.59%。

　　11.【正确答案】B

　　【答案解析】每股收益=(100-40)×(1-25%)/600=0.075(元/股)。

　　12.【正确答案】D

　　【答案解析】本题运用资本资产定价模型计算，市场风险收益率就是已经扣除了无风险收益率的结果，所以在计算的时候就直接乘以β系数就可以了。即该股票的资本成本率=5%+1.2×10%=17%。

　　13.【正确答案】A

　　【答案解析】资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)×(1+预测期销售增长率)×(1-预测期资金周转速度增长率)。本题中预测年度资金需要量=(4000-100)×(1-3%)×(1-1%)=3745(万元)。

　　14.【正确答案】A

　　【答案解析】资本结构优化的目标，是降低平均资本成本率或提高企业价值。

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