2021年注册会计师《财务成本管理》典型例题十二

　　答案与解析

　　一、单项选择题

　　1.

　　【答案】C

　　【解析】负债股利是公司以负债支付的股利，通常以公司的应付票据支付给股东，在不得已的情况下也有发行公司债券抵付股利的。

　　2.

　　【答案】B

　　【解析】发放股票股利不会改变所有者权益总额，但会引起所有者权益内部结构的变化，所以选项B正确。

　　3.

　　【答案】C

　　【解析】除息日也称除权日，是指股利所有权与股票本身分离的日期，将股票中含有的股利分配权利予以解除，即在除息日当日及以后买入的股票不再享有本次股利分配的权利。

　　4.

　　【答案】D

　　【解析】支付较高的股利可以吸引更多的投资者，从而使股价上涨，促使可转换债券持有人尽快转换;股价上涨可以达到反兼并、反收购的目的。

　　5.

　　【答案】D

　　【解析】客户效应理论是对税差理论的进一步扩展，研究处于不同税收等级的投资者对待股利分配态度的差异。

　　6.

　　【答案】B

　　【解析】客户效应理论下，收入低的投资者以及享有税收优惠的养老基金投资者表现出偏好高股利支付率的股票，希望支付较高且稳定的现金股利。

　　7.

　　【答案】B

　　【解析】由于采用的是固定股利政策，所以每股现金股利为1元，股数为400万股，所以总共现金股利为400×1=400(万元)。虽然公司本年净利润不够，但是在固定股利政策下，仍要保证支付每股股利1元。

　　8.

　　【答案】C

　　【解析】低正常股利加额外股利政策，是公司一般情况下每年只支付固定的、数额较低的股利，在盈余多的年份，再根据实际情况向股东发放额外股利。这样经营者可以比较灵活调整资本结构，保证资本成本较低。所以选项C正确。

　　9.

　　【答案】C

　　【解析】剩余股利政策的本质是保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低。

　　10.

　　【答案】C

　　【解析】固定股利支付率政策能使股利与公司盈余紧密地结合，以体现多盈多分、少盈少分、无盈不分的原则。

　　11.

　　【答案】B

　　【解析】投资需要的权益资金=500×2/5=200(万元)，可以发放的股利=1000-200=800(万元)。

　　12.

　　【答案】C

　　【解析】选项A属于法律限制;选项B属于股东因素;选项D属于其他限制。

　　13.

　　【答案】B

　　【解析】资本保全的限制规定公司不能用资本(包括股本和资本公积)发放股利。

　　14.

　　【答案】D

　　【解析】除权参考价=8/10×(1+5%)/(10%-5%)=16.8(元)。

　　15.

　　【答案】B

　　【解析】增加的股数=500×20%=100(万股)，未分配利润按面值减少：2×100=200(万元)，所以未分配利润=2000-200=1800(万元)。

　　16.

　　【答案】B

　　【解析】每股面值=2/2=1(元)，股数=400×2=800(万股)，股本=800×1=800(万元)，股东权益总额不变，还是1500万元，所以选项B正确。

　　17.

　　【答案】D

　　【解析】股票回购使普通股的股数减少，所以一般每股收益会提高。

　　二、多项选择题

　　1.

　　【答案】ABCD

　　【解析】股利支付方式有多种，包括现金股利、股票股利、财产股利、负债股利。

　　2.

　　【答案】BD

　　【解析】股权登记日，即有权领取本期股利的股东其资格登记截止日期，所以选项A错误;除息日，也称除权日，是指股利所有权与股票本身分离的日期，将股票中含有的股利分配权利予以解除，即在除息日当日及以后买入的股票不再享有本次股利分配的权利。而股利支付日在除息日之后，所以新购入股票的投资者不能分享本次股利，所以选项C错误。

　　3.

　　【答案】ABC

　　【解析】选项D属于客户效应理论的观点。本题还需要注意选项A，不可理解为信号理论，选项A是代理理论中控股股东与中小股东之间代理冲突的表现。

　　4.

　　【答案】BCD

　　【解析】边际税率高的投资者会选择实施低股利支付率的股票，边际税率低的投资者则会选择实施高股利支付率的股票。所以选项A错误，选项B正确。收入低的投资者以及享有税收优惠的养老基金投资者表现出偏好高股利支付率的股票，希望支付较高且稳定的现金股利。所以选项C、D正确。

　　5.

　　【答案】AB

　　【解析】选项C、D是采用剩余股利政策的理由。

　　6.

　　【答案】ABCD

　　【解析】本题主要考查各种股利分配政策的特点，以上说法都是正确的。

　　7.

　　【答案】AB

　　【解析】低正常股利加额外股利政策的优点包括具有较大灵活性;使一些依靠股利度日的股东每年至少可以得到虽然较低但比较稳定的股利收入，从而吸引住这部分股东。因此选项A、B正确。

　　8.

　　【答案】ABC

　　【解析】具有较强举债能力(与公司资产的流动性相关)的公司因为能够及时地筹措所需要的资金，有可能采取高股利政策;而举债能力弱的公司则不得不多滞留盈余，因而往往采取低股利政策。选项D不正确。

　　9.

　　【答案】ABCD

　　【解析】制定股利分配政策应考虑的因素有法律限制、股东因素、公司因素和其他限制。

　　10.

　　【答案】AC

　　【解析】增加的股数=100×20%=20(万股)，未分配利润减少额=18×20=360(万元)，未分配利润的报表列示数额=900-360=540(万元)，股本增加额=1×20=20(万元)，资本公积增加额(按差额)=360-20=340(万元)，资本公积的报表列示数额=600+340=940(万元)。

　　11.

　　【答案】BC

　　【解析】股票分割是指将面额较高的股票交换成面额较低的股票的行为。例如：将原来的一股股票交换成两股股票，面值会下降，选项B正确;同时股数会变大，而净利润不变，每股收益=净利润/股数，每股收益降低，而市盈率不变，市盈率=每股市价/每股收益，所以每股市价降低，选项A不正确，选项C正确;而净资产不变，股数变大，每股净资产=净资产/股数，每股净资产变小，选项D不正确。

　　12.

　　【答案】BC

　　【解析】选项A，股票回购不属于股利支付方式，现金股利属于股利支付方式;选项D，股票回购会减少普通股股数，现金股利不改变普通股股数。