2021年注册会计师《财务成本管理》典型例题十三

　　三、计算题

　　1.甲公司为了扩大生产能力，准备发行债券筹资100万元。准备发行的债券面值为1000元，票面年利率为10%，期限为5年，债券的利息为每年年末支付一次。但该债券的票面年利率是根据以往的资金市场利率水平制定的，近期的市场利率水平可能已发生变化。

　　要求：

　　(1)假如资金市场利率仍为10%，请为该债券制定合理的发行价格。

　　(2)假如资金市场利率水平已上升至12%，请为该债券制定合理的发行价格。

　　(3)假如资金市场利率水平下降至8%，请为该债券制定合理的发行价格。

　　2.A公司是一家经营电子产品的上市公司，目前正处于高速成长时期，公司目前无负债，发行在外的普通股3000万股，目前股价5元/股，预计A公司可持续增长率为7%。为了开发新项目，目前该公司急需筹集债务资金5000万元，准备发行10年期限的附认股权证债券。债券面值为每份1000元，票面利率设定为6%。债券按照面值发行，同时每张债券附送10张认股权证，认股权证在5年后到期，在到期前每张认股权证可以按6元的价格购买1股普通股。假设等风险普通债券的市场利率为7%。

　　要求：

　　(1)计算每张认股权证的价值。

　　(2)计算发行债券后的公司总价值，债券本身的总价值和认股权证的价值。

　　(3)计算投资该附认股权证债券的内含报酬率。

　　试题来源:【注册会计师考试《财务成本管理》题库下载 】

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